Hvor Er Aksjeopsjoner Priced

Forstå muligheten for prising. Du har kanskje hatt suksess med å slå markedet ved å handle med en disiplinert prosess som forutsetter et godt trekk, enten opp eller ned. Mange forhandlere har også fått tillit til å tjene penger på aksjemarkedet ved å identifisere en eller to gode aksjer som kan gjøre et stort trekk snart Men hvis du ikke vet hvordan du kan dra nytte av bevegelsen, kan du bli igjen i støvet Hvis dette høres ut som deg, er det kanskje på tide å vurdere å bruke alternativer for å spille neste trekk. Denne artikkelen vil utforske noen enkle faktorer som du må vurdere hvis du planlegger å handle alternativer for å dra nytte av aksjebevegelser. Oppkjøpsprising Før du drar inn i verden av handelsalternativer, bør investorer ha en god forståelse av de faktorene som bestemmer verdien av et alternativ. Disse inkluderer nåværende aksjekurs, egenverdien tid til utløp eller tidsverdien volatilitetsrenter og kontantutbytte betalt Hvis du ikke vet om disse byggeblokkene, sjekk o ut våre valgmuligheter og alternativer for prisopplæring. Det er flere alternativer for prismodeller som bruker disse parameterne for å bestemme den rimelige markedsverdien av alternativet. Av disse er Black-Scholes-modellen den mest brukte. På mange måter er alternativer akkurat som alle andre investeringer i at du trenger å forstå hva som bestemmer prisen for å bruke dem til å dra nytte av flyttinger markedet. Hovedkjøpere av et alternativ s Pris La oss starte med de primære driverne på prisen på en opsjon nåværende aksjekurs, inneboende verdi, tidspunkt til utløp eller tidsverdi og volatilitet Nåværende aksjekurs er ganske åpenbar Bevegelsen av prisen på aksjen opp eller ned har en direkte - men ikke lik - effekt på prisen på opsjonen. Som prisen på en aksje stiger, desto mer sannsynlig vil prisen på et anropsalternativ stige og prisen på et puteringsalternativ faller. Hvis aksjekursen går ned, vil reverseringen trolig skje med prisen på samtalene og setter. For relatert lesing, se ESOer som bruker Black-Scholes Model. Intrinsic Value Intrinsic verdi er verdien som et hvilket som helst gitt alternativ ville ha hvis det ble utøvet i dag. I utgangspunktet er egenverdien det beløpet som strykeprisen til et alternativ er i pengene. Det er delen av en opsjonspris som ikke går tapt på grunn av tidsforløpet Følgende ligninger kan brukes til å beregne egenverdien til et anrop eller put-alternativ. Ringalternativ Intrinsisk verdi Underliggende lager s Nåværende pris Anropspris. Sett Strike-pris Underliggende Aktiens nåværende pris. Den innebygde verdien av et opsjon gjenspeiler den effektive økonomiske fordelen som vil oppstå som følge av den umiddelbare utøvelsen av dette alternativet. I utgangspunktet er det en opsjon s minimumsverdi. Valutahandel på penger eller ut av pengene har ingen egenverdi. For eksempel, la oss si at General Electric GE-aksjen selger på 34 80 GE 30-anropsalternativet vil ha en egenverdi på 4 80 34 80 30 4 80 fordi opsjonsinnehaveren kan e xercise hans mulighet til å kjøpe GE aksjer på 30 og deretter vende seg om og selge dem automatisk i markedet for 34 80 - et overskudd på 4 80 I et annet eksempel ville GE 35 anropsalternativet ha en egenverdi på null 34 80 35 - 0 20 fordi den innebygde verdien ikke kan være negativ. Det er også viktig å merke seg at egenverdien også fungerer på samme måte som et puteringsalternativ. For eksempel ville GE 30-puteringsalternativet ha en egenverdi på null 30 34 80 - 4 80 fordi den indre verdien kan ikke være negativ. På den annen side vil GE 35-salgsopsjon ha en egenverdi på 0 20 35 34 80 0 20. Tidsverdi Tidsverdien av opsjoner er det beløpet som prisen på et alternativ overstiger det inneboende verdi Det er direkte relatert til hvor mye tid et alternativ har til det utløper, så vel som volatiliteten til aksjen. Formelen for beregning av tidsverdien av et alternativ er. Tidsverdien Alternativ Pris Intrinsisk verdi. Jo mer tid et alternativ har til det utløper, jo større sjanse det vil ende opp i pengene Tidsdelen av et alternativ faller eksponentielt Den faktiske avledningen av tidsverdien av et alternativ er en ganske komplisert ligning Som hovedregel vil et alternativ miste en tredjedel av verdien i løpet av første halvdel av sitt liv og to tredjedeler i løpet av andre halvdel av sitt liv Dette er et viktig konsept for verdipapirer investorer fordi jo nærmere du kommer til utløpet, jo mer av et trekk i den underliggende sikkerheten er nødvendig for å påvirke prisen på alternativet Tidsverdien refereres ofte til som ekstrinsic value For å lære mer, les Viktigheten av Time Value. Time verdi er i utgangspunktet risikopremien som opsjons selgeren krever for å gi opsjonskjøperen rett til å kjøpe selge aksjen frem til datoen alternativet utløper. Det er som en forsikring premie på opsjon, jo høyere er risikoen, jo høyere koster det å kjøpe opsjonen. Å se igjen på eksemplet ovenfor, hvis GE handler på 34 80 og måneden til utløp GE 30-opsjonen handles til 5, tid va Løpet av opsjonen er 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Samtidig med GE trading på 34 80, har GE 30 opsjonsopsjon på 6 85 med ni måneder til utløp en tidsverdi på 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Legg merke til at egenverdien er den samme, og hele forskjellen i prisen på samme strykekursalternativ er tidsverdien. En opsjons s tidsverdi er også svært avhengig av volatiliteten ved at markedet forventer at aksjen vil vise seg opp til utløp For aksjer der markedet ikke forventer at aksjene skal flytte mye, vil opsjonens tidsverdi være relativt lav. Det motsatte gjelder for mer volatile aksjer eller de med høy beta skyldes primært usikkerheten om aksjekursen før alternativet utløper I tabellen nedenfor kan du se GE-eksemplet som allerede har blitt diskutert. Det viser handelsprisen på GE, flere strike-priser og inneboende og tidsverdier for anrops - og salgsalternativer. General Electric anses som et lager med lav volatilitet med en beta på 0 49 for dette eksempelet. Inc AMZN er en mye mer flyktig aksje med en beta på 3 47 se figur 2 Sammenlign GE 35-anropsalternativet med ni måneder til utløpet med AMZN 40-anropet med ni måneder til utløpet GE har bare 0 20 å bevege seg opp før det er på pengene, mens AMZN har 1 30 for å flytte opp før det er på pengene. Tidverdien av disse alternativene er 3 70 for GE og 7 50 for AMZN, noe som indikerer en betydelig premie på AMZN-alternativet på grunn av den flyktige naturen til AMZN stock. Figure 2 AMZN. This gjør - et alternativ selger av GE vil ikke forvente å få en betydelig premie fordi kjøperne ikke forventer at aksjekursen flytter seg betydelig. På den annen side kan selgeren av et AMZN-alternativ forvente for å motta høyere premie på grunn av AMZN-bestandenes flyktige karakter. I utgangspunktet, når markedet mener at et aksje vil være svært volatilt, øker opsjonens tidsverdi. På den annen side, når markedet mener at et aksje vil være mindre volatilt, Tidsverdien av alternativet faller Det er denne expe ctation av markedet for en bestand s fremtidige volatilitet som er nøkkelen til prisen på alternativer Fortsett å lese om dette emnet i ABCs of Option Volatility. Effekten av volatilitet er mest subjektiv og det er vanskelig å kvantifisere Heldigvis er det flere kalkulatorer som kan brukes til å estimere volatilitet For å gjøre dette enda mer interessant, er det også flere typer volatilitet - med underforstått og historisk som det mest bemerkelsesverdige. Når investorer ser på volatiliteten i det siste, kalles det enten historisk volatilitet eller statistisk volatilitet Historisk Volatilitet hjelper deg med å bestemme muligheten for fremtidig bevegelse av underliggende aksjer Statistisk sett vil to tredjedeler av alle forekomster av en aksjekurs skje innen pluss eller minus en standardavvik av aksjene flytte over en bestemt tidsperiode. Historisk volatilitet ser tilbake i tid for å vise hvor volatile markedet har vært Dette hjelper alternativene investorer til å bestemme hvilken utøvelsespris som er mest hensiktsmessig å c hoose for den spesifikke strategien de har i tankene For å lese mer om volatilitet, se Bruke historisk volatilitet for å måle fremtidig risiko og bruken og grensene for volatilitet. Implikert volatilitet er det som er underforstått av dagens markedspriser og brukes med de teoretiske modellene Det bidrar til å angi dagens pris på et eksisterende alternativ og hjelper opsjonsaktører å vurdere potensialet for en opsjonshandel. Implisitt volatilitet måler hvilke valghandlere som regner med fremtidig volatilitet. Som sådan er implisitt volatilitet en indikator på markedets nåværende sentiment. Dette følelsen vil bli reflektert i prisen på opsjonene som hjelper opsjonshandlere til å vurdere fremtidig volatilitet i opsjonen og aksjene basert på nåværende opsjonspriser. Bunnlinjen En aksjeinvestor som er interessert i å bruke opsjoner for å fange et potensielt trekk på en aksje må forstå hvordan alternativene blir priset Foruten den underliggende prisen på aksjen, er nøkkelbestemmelsene for prisen på et alternativ, dens inneboende verdi - beløpet som strykeprisen for et alternativ er i penger på, og tidsverdien Tidsverdien er relatert til hvor mye tid et alternativ har til det utløper, og alternativets volatilitet Volatilitet er spesielt interessant for en aksje Trader som ønsker å bruke opsjoner for å få en ekstra fordel. Historisk volatilitet gir investor et relativt perspektiv på hvordan volatiliteten påvirker opsjonspriser, mens dagens opsjonsprising gir den underforståtte volatiliteten som markedet forventer i fremtiden. Å vite dagens og forventede volatilitet som er i prisen på et opsjon er avgjørende for enhver investor som ønsker å dra nytte av bevegelsen av aksjens pris. Det maksimale beløpet som USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten på som en depotinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En akt gikk den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbyde kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Det amerikanske presidium for arbeid. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, den indiske valutaen Rupee består av 1.Pricing Options. Verdien av egenkapital opsjoner er avledet av verdien av deres underliggende verdipapirer og markedet pris for opsjoner vil stige eller falle ut fra den relaterte verdipapirprestasjonen Det er en rekke elementer som skal vurderes med opsjoner. Strike Price. Strike-prisen for et opsjon er prisen som den underliggende eiendelen er kjøpt eller solgt om alternativet er utøvet Forholdet mellom strekkprisen og den faktiske prisen på en aksje bestemmer i det unike språket av alternativer, om alternativet er penger, penger eller out-of-the-money. In-the-money En in-the-money Call opsjon strike prisen er under den faktiske aksjekursen Eksempel En investor kjøper et Call-alternativ til 95 strike prisen for WXYZ som for tiden handler på 100 The Investors stilling er i pengene med 5. Call-alternativet gir investoren rett til å kjøpe egenkapitalen til 95. En pengepost Put-opsjonspris er over aksjekursen. Eksempel En investor kjøper et Put-alternativ ved 110-streiken. pris for WXYZ som for tiden handler til 100 Denne investorposisjonen er i penger på 10 Put-opsjonen gir investoren rett til å selge egenkapitalen på 110. Til pengene For både Put and Call-alternativer, streiken og den faktiske Aksjekursene er de samme. Utestående penger En utvalgt Anropsopsjon er over den faktiske aksjekursen. Eksempel En investor kjøper et utvalgt anropsalternativ til anskaffelseskursen på 120 av ABCD som for tiden handler på 105 Denne investorens posisjon er utestående av 15 En out - of-the-money Put-opsjon Strike-prisen er under selve aksjekursen Eksempel En investor kjøper en out-of-the-money Sett opsjon til strykprisen på 90 av ABCD som for tiden handler på 105 Denne investorens posisjon er ute av pengene ved 15.The Premium. The premien er prisen en kjøper betaler selgeren for et alternativ. Premiet er betalt opp ved kjøp og kan ikke refunderes - selv om opsjonen ikke utøves. Premiene er notert på en per-aksje basis En premie på 0 21 representerer en premiebetaling på 21 00 per opsjonskontrakt 0 21 x 100 aksjer Premiebeløpet bestemmes av flere faktorer - den underliggende aksjekursen i forhold til innløsningskursens egenkapital, lengden på tiden inntil opsjonen utløper tidsverdi og hvor mye prisen svinger volatilitetsverdien. Intrinsisk verdi Tidsverdi Volatilitetsverdi Pris på opsjon. For eksempel En investor kjøper et tre måneders anropsalternativ til en pris på 80 for en flyktig sikkerhet som handler på 90.I ntrinsic verdi 10 Tidsverdien siden samtalen er 90 dager ut, premien vil legge til moderat for tidsverdien Volatilitetsverdi siden den underliggende sikkerheten virker flyktig, vil det være verdiskapning til premien for volatilitet. Topp tre påvirkningsfaktorer som påvirker opsjonspriser. underliggende egenkapitalpris i forhold til innløsningskursens inneværende verdi. lengden på tidspunktet til opsjonen utløper tidspunktverdien. og hvor mye kursen svinger volatilitetsverdien. Andre faktorer som påvirker premieprisene premier inkludert kvaliteten på den underliggende egenkapitalen. utbyttet rate av underliggende egenkapitalmarkedsforhold. tilbud og etterspørsel etter opsjoner som involverer de underliggende egenkapitalrenten. Andre kostnader Ikke glem skatt og provisjoner. Som med nesten hvilken som helst investering, må investorer som handler alternativer også betale skatt på inntjening som provisjoner til meglere for opsjonstransaksjoner Disse kostnadene vil påvirke de samlede investeringsinntektene. Ansvarsfraskrivelse Dette nettstedet diskuterer e xchange-traded opsjoner utstedt av Options Clearing Corporation Ingen uttalelse på dette nettstedet skal tolkes som en anbefaling om å kjøpe eller selge en sikkerhet, eller å gi investeringsrådgivning. Alternativer innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. Før du kjøper eller selger en alternativ, må en person motta og gjennomgå en kopi av egenskaper og risikoer av standardiserte alternativer publisert av Options Clearing Corporation. Kopier kan fås fra megleren en av børsene. Clearing Corporation Options One Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 ved å ringe 1-888-OPTIONS eller ved å besøke eventuelle diskuterte strategier, inkludert eksempler som bruker faktiske verdipapirer og prisdata, er strengt illustrative og utdanningsformål og skal ikke tolkes som en anbefaling eller anbefaling for å kjøpe eller selge verdipapirer. Få alternativer Quotes. Real-Time etter timer Pre-Market News. Flash Sitat Sammendrag Sitat Interactive Charts Default Setting. Please merk at Når du har valgt ditt valg, vil det gjelde for alle fremtidige besøk til Hvis du når som helst er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har noen spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene , vennligst send inn e-post. Bekreft valget ditt. Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote-søk. Dette vil nå være standardmålssiden din, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine. Vennligst deaktiver annonseblokkeren eller oppdatere innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert, slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyhetene og dataene du kommer til å forvente fra oss. Valg Basics Hvordan alternativer fungerer. Nå som du vet det grunnleggende om alternativer, her er et eksempel på hvordan de fungerer. Vi vil bruke et fiktivt firma kalt Cory s Tequila Company. Det sier at den 1. mai er aksjekursen på Cory s Tequila Co 67 og premiuen m kostnaden er 3 15 for en 70 juli samtale som indikerer at utløpet er den tredje fredag ​​i juli og streiken er 70 Den totale prisen på kontrakten er 3 15 x 100 315 I virkeligheten må du også ta provisjoner men vi vil ignorere dem for dette eksempelet. Husk, en aksjeopsjonskontrakt er muligheten til å kjøpe 100 aksjer, derfor må du multiplisere kontrakten med 100 for å få totalprisen. Strike-prisen på 70 betyr at aksjekursen må stige over 70 før oppkjøpsalternativet er noe mer verdt, fordi kontrakten er 3 15 per aksje, vil break-even-prisen være 73 15. Når aksjekursen er 67, er den mindre enn 70-kursen, slik at alternativet er verdiløst, men ikke glem at du har betalt 315 for opsjonen, så du er for tiden nede med dette beløpet. Tre uker senere er aksjekursen 78 Alternativskontrakten har økt sammen med aksjekursen og er nå verdt 8 25 x 100 825 Trekk fra det du betalte for kontrakten, og fortjenesten din er 8 25 - 3 15 x 100 510 Du har nesten fordoblet pengene våre på bare tre uker. Du kan selge alternativene dine, som kalles å lukke posisjonen din, og ta fortjenesten - med mindre du selvsagt tror at aksjekursen vil fortsette å stige. dette eksempelet, la oss si at vi lar det gå. Ved utløpsdatoen faller prisen til 62 Fordi dette er mindre enn vår 70-pris, og det er ingen tid igjen, er opsjonskontrakten verdiløs. Vi er nå nede på den opprinnelige investeringen av 315. For å oppsummere, her er det som skjedde med vår opsjonsinvestering. Prisen sving for lengden av denne kontrakten fra høy til lav var 825, noe som ville ha gitt oss over dobbelt vår opprinnelige investering. Dette er innflytelse i handling. Økende mot handel - Ut så langt har vi snakket om alternativer som retten til å kjøpe eller selge utøve det underliggende Dette er sant, men i virkeligheten er ikke flertallet av opsjoner faktisk utøvet. I vårt eksempel kan du tjene penger ved å trene på 70 og deretter selger aksjen tilbake i markedet på 78 for et overskudd på 8 aksjer Du kan også beholde aksjen, og vite at du var i stand til å kjøpe den til en rabatt til nåverdi. Men flertallet av tidsholderne velger å ta fortjenesten ved å utelukke sine stilling Dette innebærer at innehaver selger sine opsjoner på markedet, og forfattere kjøper sine posisjoner tilbake for å lukke. Ifølge CBOE utøves ca. 10 av opsjonene, 60 handles ut og 30 utløper verdiløs. Internt verdi og tidsverdi På dette tidspunktet det er verdt å forklare mer om prisingen av opsjoner I vårt eksempel gikk premieprisen på opsjonen fra 3 15 til 8 25 Disse fluktuasjonene kan forklares av egenverdien og tidsverdien. Basiskvis er et opsjons s premie sin egenverdier tid verdi Husk at inneboende verdi er beløpet i penger, som for et anropsalternativ betyr at aksjekursen er lik aksjekursen. Tidsverdien representerer muligheten for at opsjonen øker i verdi. Så prisen på opsjonen i vår Eksempel kan betraktes som følgende. I virkelighetsalternativer handler nesten alltid over egenverdi. Hvis du lurer på, valgte vi bare tallene for dette eksemplet ut av luften for å demonstrere hvordan alternativene fungerer. Få grunnleggende under hatten din før du komme inn i spillet. Prisen på et alternativ, ellers kjent som premium, har to grunnleggende komponenter, den indre verdien og tidsverdien. Forstå disse faktorene bedre kan hjelpe næringsdrivende å finne ut hvilke. Opptak kan være et utmerket tillegg til en portefølje. Finn ut hvordan du kommer i gang. Hoveddriverne til en opsjonspris er den underliggende aksjens nåværende pris, alternativets egenverdi, tidspunktet for utløp og volatilitet. Les de tre største risikoene og hvordan de kan påvirke deg på hver side av en valgmuligheter handel. En kort oversikt over hvordan du gir fra å bruke anropsalternativer i din portefølje. Å lære å forstå språket av valgkjeder vil hjelpe deg med å bli en mer informert forhandler. For å få best mulig avkastning på deg r opsjonshandel, er det viktig å forstå hvordan opsjoner fungerer og markedene de handler i. Adagen kjenner deg selv - og din risikotoleranse, din underliggende og dine markeder - gjelder opsjonshandel hvis du vil at den skal gjøre det lønnsomt. Ofte stilte spørsmål. Når du foretar et boliglån, er betalt beløp en kombinasjon av rentebelastning og hovedstolsbetaling over. Les om å skille mellom kapitalvarer og forbruksvarer, og se hvorfor kapitalvarer krever besparelser og investeringer. Derivat er en kontrakt mellom to eller flere parter, hvis verdi er basert på en avtalt underliggende finansiell eiendel. Begrepet økonomisk vollgrave, mynt og popularisering av Warren Buffett, refererer til en forretningsevne til å opprettholde konkurransemessige fordeler. Ofte stilte spørsmål. Når du foreta et boliglånsbetaling, betalt beløpet er en kombinasjon av rentebelastning og hovedstolsbetaling over. Les om å skille mellom kapitalvarer og forbruksvarer, og se hvorfor innbygger l varer krever besparelser og investeringer. Et derivat er en kontrakt mellom to eller flere parter hvis verdi er basert på en avtalt underliggende finansiell eiendel. Begrepet økonomisk vollgrave, myntsatt og popularisert av Warren Buffett, refererer til en forretningsevne til å opprettholde konkurransedyktig fordeler.